Depois de meses difíceis para o crédito privado, julho chega com mais oportunidades na renda fixa. Os títulos de empresas continuam pagando taxas altas, alguns com prêmios melhores do que no começo do ano.
Na avaliação de Itaú BBA, BTG Pactual, BB Investimentos e XP, o investidor ainda consegue travar retornos elevados em papéis como debêntures, CRIs e CRAs.
“Os dados de junho parecem reforçar a tendência de recuperação da classe, suportada pelo carrego ainda atrativo dos ativos, em um ambiente de juros elevados e beneficiado pela isenção tributária ao investidor pessoa física”, diz o relatório do BBA.
As recomendações para julho passam por uma combinação equilibrada entre diferentes tipos de renda fixa.
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Alocação na renda fixa
Nos títulos pós-fixados, atrelados ao CDI, a XP afirma que a lógica continua sendo aproveitar o nível alto dos juros. Como o retorno acompanha de perto a Selic, esses papéis oferecem previsibilidade e ajudam a reduzir a volatilidade da carteira em um ambiente que ainda exige cautela.
Já os títulos indexados à inflação (IPCA+) seguem no radar pela possibilidade de garantir ganhos reais elevados por vários anos.
Hoje é possível encontrar papéis pagando juros reais acima de 7% ao ano, além da correção pela inflação. Na prática, isso significa preservar o poder de compra do patrimônio e ainda obter uma remuneração bastante elevada para padrões históricos.
XP, BB Investimentos, Itaú BBA e BTG continuam vendo valor nesses títulos, principalmente para investimentos com horizonte de cinco a seis anos.
Os prefixados também aparecem nas recomendações, mas com um peso menor. Como o investidor já sabe exatamente quanto irá receber no vencimento, esses títulos podem se beneficiar de uma eventual queda dos juros no futuro.
Ainda assim, a orientação predominante é evitar prazos muito longos, reduzindo o risco de oscilações mais fortes ao longo do caminho.
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Existem alguns consensos entre as carteiras de Itaú BBA, BTG, XP e BB Investimentos na renda fixa. O principal deles é a escolha de setores com receitas previsíveis. Mais especificamente: saneamento e energia.
São negócios que prestam serviços essenciais à população e contam com receitas mais estáveis, o que aumenta a capacidade de pagamento das dívidas mesmo em períodos de desafios para a economia.
A tese de investimento é semelhante para todos eles: receitas reguladas, contratos de longo prazo e mecanismos de reajuste ligados à inflação. Entre os nomes mais citados estão Equatorial, Energisa, Cemig e Sabesp.
Renda fixa isenta de IR
Grande parte desses papéis selecionados pelos bancos pertence à categoria dos títulos isentos de imposto de renda (IR), que inclui debêntures incentivadas, CRIs e CRAs.
Esses papéis não têm cobrança de IR sobre os rendimentos para pessoas físicas. Isso faz com que uma taxa aparentemente semelhante ou ligeiramente abaixo à de um título não-isento se transforme em um retorno líquido muito mais competitivo.
Os principais emissores dos setores de energia e saneamento podem emitir debêntures incentivadas. Além disso, outros setores como transporte e imobiliário também conseguem emitir títulos de renda fixa incentivados.
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CDBs completam a estratégia
Além do crédito corporativo, as recomendações de julho também incluem emissões bancárias, principalmente CDBs.
Na seleção da XP, por exemplo, aparecem CDBs do PicPay e do C6 pagando entre 104,5% do CDI e taxas prefixadas próximas de 15% ao ano.
O principal atrativo desses títulos está na cobertura do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), que protege aplicações de até R$ 250 mil por CPF e por instituição financeira. Isso significa que, se houver um problema com o banco emissor, o investidor tem uma rede de proteção que não existe em debêntures, CRIs ou CRAs.
Veja as carteiras de renda fixa para julho:
Título Retorno Vencimento Rating local DEB Rumo (RUMOB5) IPCA + 8% 15/12/2035 AAA CRI JHSF (24J2539865) IPCA + 8,8% 16/10/2034 não temDEB Cosern (CSRNA3) 13,6% 15/11/2032 AAA CRI Brasil Terrenos (25H0243071) 15,2% 16/08/2032 AA+ CRI Iguatemi (24F1126524) 95% do CDI 15/06/2032 AAA CRI Construtora Pacaembu (25L2398303) 102% do CDI 28/12/2032 AAA CRI Brasil Terrenos (25H0243072) 104% do CDI 16/08/2032 AA+ Retorno indicado pelo Itaú em relatório.
Ativo/Emissor Retorno Vencimento Rating local/ Perspectiva Tesouro Selic 2029 Selic + 0,01% 01/03/2029 -CDB PicPay 104,5% do CDI 15/07/2028 AA-/ Estável CRI Cury 97% do CDI 06/07/2032 AAA/ Estável CDB PicPay 14,6% 15/07/2028 AA-/ Estável CDB Banco C6 Consignado 14,70% 21/07/2030 AA-/ Estável DEB Coelba (CEEBD1) 13,40% 15/11/2032 AAA/ Estável Tesouro IPCA+ IPCA + 7,70% 15/08/2032 -Tesouro IPCA+ IPCA + 7,35% 15/05/2035 -DEB Raposo Castelo (CERT11)* IPCA + 8,15% 15/03/2029 AAA/ Estável DEB Energisa (ENGIB9) IPCA + 7,55% 15/09/2033 AA+/ Estável DEB Sabesp (SBSPI8)* IPCA + 7,05% 15/02/2036 AAA/ Estável DEB Cemig (CMGTA1)* IPCA + 7,15% 15/10/2037 AAA/ Estável DEB Isa Energia (ISAEB0) IPCA + 6,95% 15/10/2037 AAA/ Estável Retorno indicado pela XP em relatório.
*Título para investidor qualificado.
Título Indexador Vencimento Rating Local DEB Autopista Litoral Sul (PLSB1A) IPCA + 9,66% 15/10/2031 AAA DEB Brava Energia (RRRP13) IPCA + 9,11% 15/10/2033 AA- CRA Eldorado (CRA0250080X) IPCA + 8,80% 17/09/2035 AA+ CRA Eldorado (CRA0250080Y) IPCA + 8,80% 17/09/2040 AA+ DEB Equatorial Goiás (CGOSA2)* IPCA + 8,13% 15/01/2038 AAA DEB MetrôRio (MGPRA0) IPCA + 8,71% 15/03/2042 AAA DEB Rialma (RALM11) IPCA + 8,47% 15/12/2046 AAA CRA 3tentos (CRA025008N8) 104% do CDI 15/10/2030 AA CRA SLC Agrícola (CRA025007PT) CDI + 0,85% 22/09/2033 AA * Título para investidor qualificado. Retorno verificado no aplicativo do BTG em 08/07/2026.
Título Vencimento Rating local DEB Celpe (CEPEB7) 15/08/2040 AAA DEB Equatorial Maranhão (EQMAA2) 15/09/2036 AAA DEB Equatorial Goiás (CGOSB0) 15/08/2037 AA+ DEB Engie (EGIEA6) 15/02/2038 AAA DEB Klabin (KLBNA5) 15/08/2039 AAA Fonte: BB Investimentos. The post O pior já passou para o crédito privado — e ainda dá tempo de travar retornos elevados; veja as apostas para julho appeared first on Seu Dinheiro.