US$ 115 bilhões em valor de mercado. Essa é a marca que a fintech britânica Revolut atingiu nesta quarta (22) após uma nova venda secundária de ações. Com a novidade, confirmada pela fintech em resposta ao Startups, a empresa abre vantagem sobre o Nubank na briga pelo posto de “banco digital mais valioso do mundo”.
O salto é agressivo mesmo pelo padrão da própria Revolut. Em novembro de 2025, uma operação semelhante avaliou a empresa em US$ 75 bilhões, um valor que já representava alta de dois terços sobre os US$ 45 bilhões de agosto de 2024. Em pouco mais de dois anos, o valuation quase triplicou. E o número não é o fim da linha: a meta declarada pela companhia é chegar a US$ 200 bilhões antes do IPO, previsto para 2028.
Do lado dos fundamentos, a fintech chega ao novo valuation com lastro razoável. Ela fechou 2025 com receita de US$ 5,8 bilhões (alta de 46% na comparação anual) e lucro de US$ 2,3 bilhões. Além disso, tem enfileirado marcos regulatórios importantes: em março de 2026 recebeu a licença bancária completa no Reino Unido e no mesmo mês entrou com pedido de licença bancária nos Estados Unidos, nomeando Cetin Duransoy como CEO da operação americana.
Com estes movimentos, a meta é chegar a 100 milhões de clientes até 2027 e ampliar a presença para mais de 30 mercados até 2030, projeto para o qual a companhia comprometeu US$ 13 bilhões em investimentos globais, inclusive no Brasil, onde opera desde 2023 como sociedade de crédito direto (SCD).
Rivalidade com o roxinho
O novo patamar reacende a comparação com o Nubank, cuja capitalização de mercado gira em torno de US$ 65 bilhões na Bolsa de Nova York, um pouco mais do que a metade do valor dos britânicos.
Segundo um relatório recente do BTG Pactual, no valuation de US$ 115 bilhões a Revolut negocia a aproximadamente 17,4 vezes o patrimônio líquido e 67,8 vezes o lucro projetado. Para efeito de comparação, o Nubank hoje negocia a cerca de 5,2 vezes o patrimônio e 20,5 vezes o lucro. Em termos de múltiplo P/L (preço/lucro), a fintech britânica ficaria 231% acima da concorrente brasileira.
A leitura dos analistas é que a comparação tem vencedores dos dois lados. O Nubank tem quase o dobro de clientes da Revolut, mais de 127 milhões contra cerca de 65 milhões, e uma carteira de crédito mais de dez vezes maior. Já a Revolut lidera em depósitos totais e em tíquete médio, 220% superior.
“O Nubank continua sendo mais focado em crédito e na América Latina, enquanto o Revolut possui um perfil mais global e mais leve em capital”, escreveram os analistas do BTG. É essa combinação (operação global, receitas diversificadas e menor dependência do crédito) que, na leitura do banco, sustenta o prêmio de valuation.
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